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二、交易指南

2016-01-13 09:45| 发布者: asmaster| 查看:

摘要:1、在交易前您需要做好哪些准备工作?答:完成开户手续后,在进行期货交易前,投资者需做好以下准备工作:(1)阅读期货经纪合同条款,正确理解期货交易风险。(2)了解合约细则。合约细则是期货交易所对期货合约的交易方式、数量、等级、品质、规格、交易时间、涨跌停...

1、在交易前您需要做好哪些准备工作?

答:完成开户手续后,在进行期货交易前,投资者需做好以下准备工作:

(1)阅读期货经纪合同条款,正确理解期货交易风险。

(2)了解合约细则。合约细则是期货交易所对期货合约的交易方式、数量、等级、品质、规格、交易时间、涨跌停板限制等规定,它是所有期货投资者共同遵守的规则。

(3)认读报价版面。对期货公司所使用的信息系统和报价版面能够正确认读。

(4)对交易品种的基本面和技术面有一定的了解。

2、什么叫集合竞价?集合竞价时间?
答:开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间,开市时产生开盘价;
   集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交;
    上海、大连、郑州商品期货交易所开盘集合竞价在每一交易日开市前5分钟内进行,其中8:55-8:59为期货合约买、卖指令申报时间,8:59-9:00 为集合竞价撮合时间,撮合时间不得委托;中金所每一交易日的9:10-9:14为期货合约买、卖指令申报时间,后9:14-9:15为集合竞价撮合时间。

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、成交撮合原则是怎样的?
答:价格优先、时间优先;停板价位平仓优先、时间优先。

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、下单时可不可以指定平今仓?
答:目前只有上海交易所的交易品种平仓时可以下达"平今仓"指令。大连、郑州交易所和中国金融期货交易所的交易品种平仓时没有"平今仓"指令,交易所在结算时一律按交易规则执行。


5、无法正常委托怎么办?
答:步骤一:查一下是不是有报入单没成交,须撤销后才能再下单。

步骤二:客户下单买卖方向是否有问题,价位是否超出涨跌停板范围,最小变动价位是否正确,是不是在交易时间进行交易。

步骤三:在交易软件中,有投机和保值的按扭,客户只有在投机的状态下下单,保值中是下不了单的。

步骤四:集合竞价的下单必须有价格,不可以下市价单,下进去以后也是无效的,市价单不成交的,客户没法撤单,只有通过交易部手工撤单。

6、什么是保证金制度?
答:保证金制度是指在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为9%-16%)缴纳资金,用于结算和保证履约;
例如:IF1204盘面价格为2460,假设保证金比例为18%,股指乘数为300,则交易3手所需保证金为:2460*300*18%*3=398520元。

7、何种情况下增加保证金?

答:保证金一般情况下只是根据各交易所交易规则进行保证金的增加,多是近月保证金的增加。但在下列情况下交易所也会增加保证金:

(1)出现涨跌停板;

(2)持仓增加到一定范围;(参见附表1:《保证金变动表》)

(3)临近交割月;(参见范文:《关于临近交割月限仓的通知》)

(4)在各节假日期间,交易所和公司也会相应增加保证金。

注:请留意公司网站首页交易日历中的交易提示及保证金和涨跌停比例,并及时关注公司公告中保证金调整情况。

8、什么是涨跌停板制度?
答:涨跌停板制度,是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价 将视为无效,不能成交;在涨跌停板制度下,前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板;前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构 成价格下跌的下限,称为跌停板;
因此,涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。
涨跌停板的确定:当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入) 申报就成交、但未打开停板价位的情况时,即只有单边报价或是不足以打开单边报价的情况,称为涨(跌)停板(简称单边市)。

当遇到涨跌停板或节假日时,交易所通常会采用扩大涨跌停板的的方式。

9、什么是持仓限额制度?
答:持仓限额制度是指期货交易所为防范操纵市场价格的行为,防止期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。

10、交易所有哪些持仓制度?
答:限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的,按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。限仓实行以下基本制度:
1) 根据不同期货品种的具体情况,分别确定每一品种每一月份合约的限仓数额;
2) 某一月份合约在其交易过程中的不同阶段,分别适用不同的限仓数额,进入交割月份的合约限仓数额从严控制;
3) 采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法,控制市场持仓规模;
4) 套期保值交易持仓实行审批制,其持仓不受限制。

同一客户在不同经纪会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓的合计数,不得超出一个客户的限仓数额。

11、什么是大户报告制度?
答:大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数)时,会员或客户(通过会员)应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。举例:

交易提示:

1. 今日CU1201合约持仓超过16万手,按交易规则,当日保证金比例为10%;下一交易日限仓比例:期货公司会员为 15%,非期货公司会员为 10%,客户为 5%。

按10月27日收盘时的盘面总持仓232956手计算

单边持仓量为116478手

按客户的最大持仓比例5%计算,为5823手

当客户持仓达到80%,即4658手时,即要按大户报告制度向交易所提供材料

(1)《大户报告表》

(2) 资金来源说明

(3) 账单及其他材料

12、什么是强制减仓制度?

答:某合约连续出现3个停板,交易所会出台相应的措施。

1)上交所和郑交所都有二种措施,一种是强制减仓;另一种是扩大涨跌停板、提高保证金、限仓等等一系列的措施。这二家交易所在第四个交易日都会休市一天,并在第四个交易日结算时给出相应的处理措施。

2)大商所在第三个停板日直接进行强制减仓。

3)强制减仓的价格是第三个交易日的停板价。

4)亏损方是主动参加强制减仓,在交易时间内以停板价把平仓单报入,不可以撤单,撤单就视为不参加强减;盈利方是被动参加强制减仓。

5)交易所根据一定的分配原则进行配对强减。亏损达到一定程度才可能被强减到,具体如下:

    上海  橡胶  燃料油8%,其它品种6%;

    大连   棕榈油4%,其它品种5%;

    郑州   该期货合约规定的最低交易保证金标准。

13、公司在什么情况下会执行强行平仓?

答:公司采用风险率指标作为日常交易强行平仓工作的主要衡量指标,风险率的计算方法为:

资金风险率=按公司保证金标准收取的履约保证金/客户权益*100%;

交易所风险率=按交易所保证金标准收取的履约保证金/客户权益*100%

按合同约定,当客户的资金风险率>100%时,公司将于当日交易结算报告中向客户发出追加保证金通知,客户应当在下一交易日开市前及时追加保证金或 者在开市后立即自行平仓。否则,公司有权对客户的部分或全部未平仓合约强行平仓,直至客户可用资金≥0;当日行情剧烈波动,按盘中即时价计算,客户的交易 所风险率>100%时,为了控制风险,公司总部有权在未通知客户的情况下对客户的部分或全部未平仓合约强行平仓,直至客户可用资金≥0。


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